关注海西公众号

微信采购现货 · 优惠快人一步

全站标签: ABS PE PP PS
10 支持
1 反对

中资银行面临补充资本压力,瞄准全球债券市场

发布:2014-01-02 14:49   来源:华尔街见闻   阅读:264
摘要:高盛信贷市场主管表示,多家中国银行希望通过国际投行打开海外债券市场的融资渠道。猝死债券是一种新型债券,信用级别低于银行主体评级,银行发生危机时用来吸收损失,2013年天津滨海农商行和工行香港分行发行了此类债券。
  
 
    华尔街日报报道,未来几年,中国银行业将通过海外发行债券方式大量融资。据麦肯锡估计,未来五年,中国银行业需通过股票和债券方式融资2万亿元。中国经济增速放缓致不良贷款上升、股市低迷、监管机构更高的资本要求等原因,都使得中国银行业不能单纯依赖本土募集资金。高盛信贷市场主管Dominique Jooris表示,多家中国银行希望通过国际投行来打开海外市场融资渠道。Jooris称,这是中国银行业的大体趋势,但海外市场仍难以满足它们巨额资金需求。

  巴塞尔协议三于2013年1月1日起逐步实施,将于2018年全部落实到位。中国大型银行一级资本比率需达到资产的9.5%。除中国农业银行外,其它大型银行已满足这一要求。2013年9月末,农行一级资本比率为9.35%。但是据穆迪公司估计,未来几年,五大行需通过债券发行再融资1180亿元,因为它们的部分债券将于2014 ~ 2015年间到期。

  一级资本包括两项内容:普通股股权资本和混合证券,混合证券如优先股和混合资本债。优先股没有表决权,但在企业破产清偿时,追索权在普通股之上。

  根据巴塞尔协议三,唯一可被纳入一级资本的债券是一种新型混合资本债券,也即“或有可转换债券”。或有可转换债券可转换成股权,其信用评级低于普通债券,在银行寻求政府援助前,或有可转换债券先被用来吸收损失。或有可转换债券也被称为猝死债券,不为中国投资者喜爱。

  今年7月,天津滨海农商行是国内首家尝试猝死债券的发行人。Jooris称,天津滨海农商行向部分投资者出售了15亿元债券,高盛高华和瑞信方正是此次发行的承销商。

  小编注:本次债券全称为“2013年天津滨海农村商业银行股份有限公司二级资本债券”。华尔街日报的说法存在一定的问题。

  摩根大通分析师Mark Follett表示,猝死债券在欧洲已发行了一段时间,但在亚洲还属于很新的资本工具。中国银行业在海外发行新型债券前,可能会先在本土发行。

  据知情人士透露,中国大型银行在与国际投行商讨海外融资事宜,包括普通债券和新型债券的发行。几个月前,工农中建四大行各自的董事会已批准未来两年的债券发行计划,四大行将于本土和海外共发行2700亿元债券。

  最大的问题是,诸多海外机构投资者避免投资猝死债券。猝死债券多为海外富有投资者购买,他们主要希望得到高利率。

  11月,穆迪分析师Sonny Hsu表示,全球政府都有这样的政治意愿,希望在政府救助银行前,债券投资者先吸收部分损失。穆迪对此类债券的信用评级将较银行主体信用评级下调2 ~ 3档。

  10月,工行香港分行是首家发行猝死债券的中国银行,发行额度为5亿美元,其中一半为富有投资者购买。

注:部分数据来源互联网,仅供参考 (责任编辑:shuzi

1月2日顺德ABS市场价格个别小涨

<<上一篇

1月2日15点WTI/布伦特电子盘报价

下一篇>>

发表评论:

最多可输入100字,您已输入