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欧洲央行保持利率不变 符合市场预期

发布:2013-10-03 08:47   来源:华尔街见闻   阅读:157
摘要:欧洲央行目前不太可能通过降息来保持宽松货币政策,更有可能的是采取非标准措施。7月,欧洲央行首次使用前瞻指引,承诺将会在“较长时间”保持现有利率或更低利率,同时,欧元区通胀目前处于三年半以来最低水平。
  欧洲央行周三宣布保持利率不变,符合市场预期。
 
  主要再融资利率0.5%不变,存款利率0不变,边际贷款利率1%不变。
 
 
  市场反应平淡,接下来的重点将是关注20点30分德拉吉的新闻发布会。市场预期德拉吉使用更多的将是语言工具,而不是具体的行动。
 
  Berenberg银行资深经济学家Christian Schulz说:
 
  很明显,过去数月以及现在欧洲央行最喜欢的工具仍然是沟通。德拉吉将使用语言,而不会采取行动。他会说,LTRO的选项依然在桌面上,他可能会暗示年底之前会部署新一轮LTRO,但我预计今天不会有任何行动。
 
  前瞻指引
 
  今年7月,欧洲央行首次使用前瞻指引,承诺将会在“较长时间”保持现有利率或更低利率。
 
  9月份的会议上,欧洲央行曾经讨论过降息,但一些鹰派成员认为经济正在复苏之中。
 
  德拉吉上周说,虽然近期经济数据持续改善,但12%的失业率依然过高,经济复苏需要进一步稳固,经济依然有下行风险。
 
  另一方面,欧元区通胀目前处于三年半以来最低水平,这些都会推动欧洲央行在“较长时间”保持低利率。
 
  LTRO
 
  欧洲央行目前不太可能通过降息来保持宽松货币政策,更有可能的是采取非标准措施。
 
  2011年底和2012年初,欧洲央行通过两轮LTRO向欧元区银行提供了1万亿欧元的流动性。这两轮LTRO将于2014年底到期。
 
  上周欧洲央行行长德拉吉曾表示,如果有需要,欧洲央行可能会推出新一轮长期再融资操作(LTRO)。但其他政策制定者随后淡化了目前退新LTRO的可能性。
 
  美联储在今年6月暗示将放缓QE后,全球借贷利率大幅上升。9月18日美联储没有削减QE,市场利率有所回落,但依然远高于5月份的水平。
 
  市场目前对流动性供应有所担忧。一些银行担心,当2015年LTRO贷款到期相当于出现一个“悬崖”,会推高短期利率。
 
  摩根士丹利预计,“悬崖风险”会让LTRO再度回归。LTRO会回归另一个因素是,欧洲央行将在一年后开始监管银行,欧元区银行将面临资产负债表深度检查,政策制定者希望在检查中银行有足够的安全网。
 
  RBS预计,虽然这一次德拉吉不会宣布新LTRO,但他可能会把一项常规的再融资操作政策延长,该政策允许银行在2014年7月前只要有需要就可以获得ECB的流动性。

注:部分数据来源互联网,仅供参考 (责任编辑:MJ

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