关注海西公众号

微信采购现货 · 优惠快人一步

全站标签: ABS PE PP PS

对冲基金如何从破产的雷曼兄弟身上赚大钱

发布:2013-09-17 14:12   来源:华尔街见闻   阅读:202
摘要:5年前,雷曼兄弟破产,其余波仍影响至今,但一群对冲基金却在这个倒下的巨人身上找到赚大钱机会。他们利用部分原始债权人不愿花时间等待未知的赔偿方案的心理,低价买入债权,等资产价格回升,获得丰厚回报。
  

    5年前,雷曼兄弟历史性的破产成为金融危机的标志性事件,其余波仍影响至今,但有一群对冲基金公司却能在这个倒下去的巨人身上找到在赚大钱的机会。

  据路透报道,雷曼兄弟的欧洲地区债权人或在明年某些时候拿到100%的赔偿,原因是雷曼兄弟受监管的资产价格回升,以及对雷曼兄弟其他部门的诉讼胜利。

  这与此前人们对能拿到多少赔偿的不安形成鲜明对比。对部分冲基金来说,雷曼的破产成为金融危机后最有利可图的生意之一。

  雷曼在2008年倒闭后,一些债权人不想花时间等待赔偿,也有可能他们实际上一毛钱也拿不到。因此一些基金公司愿意购买他们手中的债权,派出小组研究雷曼的资产负债表,以发现可以折价购买的可能具有价值的资产。

  雷曼兄弟破产后的几周,其债权价格只有其原本价值的10%,但现在随着资产的回收,雷曼兄弟债权目前在二级市场或“灰市”中报价达到120-135%。

  WSJ根据公司以及法院文件,过去18个月,雷曼破产清算已经将数十亿美元支付给投资者,包括Elliott Management LP和Paulson & Co。

  Paulson在雷曼兄弟破产索赔中累计得到超过10亿美元,而Elliott也赚了超过7亿美元。

  管理着大约210亿美元资产的Elliott是雷曼的主要经纪客户之一,在2011年为期两个月的时间里购买了面值5.87亿美元的雷曼债权。

  Paulson基金在雷曼申请破产当天就开始购买其债券,2008年底支付的买入价格仅为债券面值的7.5%,Paulson对雷曼债权的投资超过40亿美元。

  而Solus Alternative Asset Management当初以大约面值的20%的价格购买了雷曼子公司Lehman Brothers Specialty Finance的部分债权,现在这些债权价值超过面值的55%。

  自2012年初雷曼的赔偿计划生效以来,已向债权人支付了近500亿美元。监管备案文件和法庭文件显示,雷曼破产时所有的持资产被清算后,其赔偿总额预计将达到约800亿美元。

  Solus的执行副总裁C.J. Lanktree说,雷曼刚破产的时候你不知道赔偿金额如何分配,持有或者购买雷曼的债权将会承担多大的风险,所以很多人选择折价出售持有的资产。但随着雷曼及其债权人将债权进行整理,并通过协商建立了偿付的层级顺序。这种不确定性开始消失,投资者变得乐观起来。

注:部分数据来源互联网,仅供参考 (责任编辑:tree

中俄将修复贝加尔斯克—满洲里石油管道

<<上一篇

9月17日东莞市场PET瓶片报盘混乱

下一篇>>

发表评论:

最多可输入100字,您已输入