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美国经济的根基建立在沙土之上

发布:2013-09-11 14:01   来源:华尔街见闻   阅读:116
摘要:美国经济的再平衡受到了阻碍。FT的Robin Harding称,按照目前的趋势发展,美国就会重现危机前的经济结构:消费拉动经济和进口增长。这种趋势是未来发生危机的第一阶段。

    奥巴马曾用一个寓言表达重建美国经济的理想。他称,愚人建房于沙,智者建房于石。但是,4年过去了,美国经济的再平衡受到了阻碍。

  FT的Robin Harding称,美国的经济正在重建,但是根基却在沙子之上。按照目前的趋势发展,美国就会重现危机前的经济结构:消费拉动经济和进口增长。这种趋势是未来发生危机的第一阶段。

  奥巴马2009年呼吁,美国经济应该实现再平衡,其中出口和投资的份额应该上升,同时消费、进口和房地产的份额应该下降;财政领域方面,家庭和政府储蓄需要上升,企业储蓄需要下降;收入方面,劳动收入应该比资本收入高,并且收入分配应该更加均衡。

  如果需求更加平衡,那么经济就不容易受到冲击,债务就不会上升,经济也就能够更好的增长。美国的经济曾在一、两年内显示了这种希望,但是它并没有继续下去。

  Harding认为,

  美国经常账户赤字占GDP的比率曾在2009年下降至2.5%,但后来停止。奥巴马2010年的目标是,出口在5年内翻一番,这看起来像一个白日梦。随着美国经济的复苏,以及新兴市场国家经济的放缓,美国经常账户赤字看起来很可能会继续扩大。

  美国的个人储蓄占收入的比率也显示了类似的情况。危机过后,该比率从3%上升至6%,但是随后再次降低至4%。

  企业储蓄也仍然处于高位。

  美国的劳动收入占国民收入中的份额稳定在GDP的59%,其在危机前是62%。随着非均衡性的加剧,中产阶级家庭的收入比危机前更低。

  最糟糕的是,私人投资占全国产出量的比率甚至低于长期趋势。

  公共投资在刺激措施的作用下曾于2010年达到峰值,但随后一直下降。

  虽然政策制定者不能够实现经济再平衡,但是他们能够采取许多措施使美国的经济建在更坚实的基础之上。Harding称,最显而易见的第一步是,改革房地美和房利美这两家与上次金融危机联系密切的房地产金融机构。

  Harding还认为,

  如果美国的经常账户赤字再度开始上升,奥巴马应该关注任何操纵货币的国家。许多新兴市场国家(包括中国)可能在未来几年会这样做。

  影响美国经济再平衡最重要的因素就是投资,包括公共投资和私人投资。美国在科学研究、教育和基础设施上的“强行分段减支”(sequestration)计划使宏观经济受到影响,而公共和私人投资的增加能够弥补这些损失。“强行分段减支”计划不仅会减少短期需求,也会减少美国最迫切需要的东西。但国会的共和党人对此心不在焉,并把“强行分段减支”计划作为削减长期福利支出的手段。

  拉动私人投资的手段比较少。美国经济短期复苏最明显的途径是令经济变得更加健康。达到这个目的最好的方式是对“强行分段减支”计划做出行动。美国企业税改革能够拉动企业的投资。

  经济再平衡似乎占据了大部分时间,但是它在长期内会影响就业质量、经济增长水平和总体的稳定性。

注:部分数据来源互联网,仅供参考 (责任编辑:时芳胜

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