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需求高峰期终结 原油高位回落压力大增

发布:2013-09-04 08:18   来源:中国证券报    阅读:147
摘要:地缘政治主导国际原油走势短期涨跌,中美需求淡季加上QE退出的预期或致油价长期延续下行。对此,业内人士表示原油价格走势下行对全球经济复苏会带来一定正面作用。
  
 
    虽然中东局势的忽急忽缓给国际原油价格带来短期大幅波动,但多位业内人士向中国证券报记者表示,随着天气转凉所带来的油品需求高峰期的终结,原油供给压力显着下降,油价高位盘整后继续步入下行通道将是大概率事件。

  地缘政治主导短期涨跌

  从8月末起,国际原油价格走势开始变得扑朔迷离,影响国际油价走势的因素也更错综复杂,但数据面和消息面因素依然是主要驱动力。

  隆众石化网分析师潘雪铮对中国证券报记者分析说,欧洲和中国的宏观经济数据向好,成为本轮油价反弹的基本支撑。欧洲经济自一季度以后出现回升,企稳趋势不断增强;中国自年初大力推行经济结构调整,经济增长开始不断减速,但7月经济数据出乎意料地快速反弹,8月经济数据料也继续向好。这些都对原油需求有明显的带动作用。

  消息面上地缘政治因素对短期原油走势的影响更为明显。8月底,美国对叙动武预期的升温直接导致国际油价全线蹿高。特别是8月27日和28日两天,布伦特10月原油期货累计上涨5.88美元,28日收盘价为116.61美元/桶;美国WTI10月原油期货上涨4.18美元,28日收盘价为110.10美元/桶,升至2012年2月以来的18个月新高。但在美叙形势暂时缓和的影响下,国际原油价格又出现大幅下降,9月3日,美国轻质原油每桶下降了3.44美元。

  实际上,已有业内人士表示,即便叙利亚发生战争,无论从规模、影响、辐射等各方面来看,都不如利比亚战争和伊拉克战争,其对国际石油市场的影响相对有限。目前石油市场供需基本面相对较为宽松,富余量约为40万桶/日。叙利亚原油产量仅有40万桶/日,现在大部分已经停产,在产的产量仅有5万桶/日。因此,即便战争导致产量中断,也不会改变目前供应相对宽松的市场形势。

  从供给方面来看,被忽略的利比亚武装罢工和示威反而影响更大。业内人士透露说,罢工已经造成利比亚原油出口能力大幅下降,目前尚不知何时能真正恢复生产和出口。有数据显示,利比亚现在的原油出口,较满负荷输出能力减少了100万桶/日以上。这对原油供给带来较大冲击。

  需求淡季或致油价下行

  随着9月2日劳工节的结束,美国夏季出行高峰宣告终结,夏季油品需求的利好已是强弩之末。相关分析认为,以美国为代表的世界多国将正式进入需求淡季,这或将成为今后影响原油价格走势的主导力量。

  同时,进入9月,美国炼厂将逐步进入新一轮检修,以调整装置为冬季取暖油需求做好准备,炼厂开工率将有明显下滑。中东地区夏季用电高峰也将结束,发电厂对于燃料油的需求也会大幅下降。

  从中国来看,也出现了油品市场渐趋低迷的情况。虽然8月末国内成品油调价消息落实,国内成品油市场全面推涨,但成交行情难见起色。业内人士向中国证券报记者表示,成品油调价之前,国内市场受到强烈的推价预期支撑,业界纷纷提前补货;但成品油涨价政策落实后,国内成品油市场并没有出现量价齐升的走势,相反,在当前国内需求并未完全启动的背景下,市场依旧保持“政策涨成交跌”的现象。多位市场人士也向中国证券报记者透露,成品油消费市场“金九银十”支撑力度并不明显,出货遭遇较大压力,近期成交价格将存在明稳暗降的可能。

  除了需求趋向低迷,QE的退出预期也将令国际油价承压明显。许多市场人士认为,美联储将在9月缩减QE规模,倘若美联储真的开始缩减,必将对原油价格带来负面影响,继而对大宗商品市场产生冲击。

  “短期高位震荡,长期延续下行”,成为业内对国际原油价格走势的普遍判断。卓创资讯分析师朱春凯表示,高油价对经济发展不利,特别在全球经济不太景气的前提下,高油价不仅会带来物流成本的上升,还会助推很多大宗产品价格的连锁上涨,从而导致消费量的进一步下滑。从这个意义上讲,油价下行对全球经济复苏反而会带来一定的正面作用。

注:部分数据来源互联网,仅供参考 (责任编辑:-)

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