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大宗商品中线反弹或超预期

发布:2013-08-27 17:20   来源:中金在线   阅读:149
摘要:随着量化宽松预期缓退加上中国经济出现积极变化和明显企稳迹象,同时金银期货净多头呈现连续加仓态势。原油期货、PTA期货等大宗商品期货价格中线反弹或超预期。
  
 
    在经历了年初的惨烈下跌和近期的小幅反弹后,昨日,期货市场迎来久违的全线反弹,白银最为强势,此外,菜粕、郑油、豆油、豆粕、棕榈油五个品种封于涨停板,令人叹为观止。从盘后数据看,面对多头凌厉的攻势,空头开始逐步撤退。以此为契机,部分期货品种中线反弹或超过大部分人预期,多头迎来难得的好时光。

  究其原因,一是美国商务部最新公布的7月新屋销售数据较差,市场担忧美国房地产市场复苏进程存在不确定性,从而预期“量宽”不会急于退出;二是国家统计局表示中国经济出现积极变化和明显企稳迹象;三是资金博弈方面,金银期货净多头呈现连续加仓态势,市场跟风盘众多。

  情况在悄悄发生变化。原油期货价格在高位震荡后选择向上突破,而期货铜则再度刷新阶段高点,上周五,欧元区发布8月消费者信心指数增幅高于预期,且近期的中国宏观经济数据利多,当日LME期铜收涨58美元至7353美元/吨。众所周知,原油、铜、黄金等期货品种可谓大宗商品市场的风向标,以这些品种的最近表现看,大宗商品展开中线反弹的预期日益强烈。不过,要判断是否反转还要继续观察经济走势和市场博弈。

  同时,即使是早在6月份就成功预测农产品价格将大幅走低的高盛,也于近日改口:投资大宗商品,长期理由依然充足。

  事实上,仅仅从技术和资金博弈的层面看,的确有一些信号表明部分品种的反弹开始起步,小品种如菜粕1309在经历一轮大幅下挫,价格与现货价格严重背离后,重新冲上历史高位,相关联品种菜粕1401昨日强势封于涨停;大品种如原油期货强势冲高至106美元/桶、一向被空头把持的商品铜也于近几周连续反弹、与原油价格高度相关的PTA也开始逐步走出底部区域进入多头行情阶段。

  值得关注的是,美国库欣地区的原油库存日益吃紧,这有效支撑了能源市场的现货升水,原油需求明显回暖,对宏观经济而言是好预兆;其次,伯兰克对退出“量化宽松”再度闪烁其辞。这些都将有效支撑大宗商品价格阶段性回暖。

  国内方面,下半年,如果城镇化规划如期出台,对大宗商品需求将是历史性推动。

  原油

  美国原油库存吃紧。由于市场预期美国经济将显着向好,三季度伊始,原油多头加速发力,纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油主力和约轻松突破100美元/桶,亚洲盘触及四个月来最高点108.74美元,并持续保持高位振荡态势。

  美国商品期货委员会的持仓报告显示,对冲基金持有的美国原油净多头连续上涨。业内着名投行高盛的首席商品策略师柯里年初预测,布伦特原油期货价格在今年可能冲上150美元/桶的高位。依目前的形势看,这并非没有可能。

  铜

  7月底,在国内外政策发生微妙变化之际,铜价也自近一个多月的低位持续大幅反弹。8月,铜期货主力合约迅速突破50000元,技术上看有短期形成W底的趋势。

  PTA

  PTA价格波动受本身基本面、原油及橡胶走势影响,尤其是受原油走势影响明显。由于原油期货仍处于高位运行,对PTA上游产业PX形成较强支撑,同时,PTA下游聚酯产销较好,随着旺季的来临,对PTA的用量或将加大。技术上看,PTA主力合约经过一段时期底部调整后开始向上突破。可以预期,PTA开启一波中期上涨行情概率很大。

  棕榈油

  作为昨天涨停的期货品种,棕榈油1401合约自上市来一直处于下降趋势。8月初,国内棕榈油港口库存连续8周下降,首次跌破百万吨大关,刷新年内低点。同时,在马来西亚出口需求提高、国际市场价格持续走高带动下,国内棕榈油现货价格呈止跌回升走势。在连续底部盘整后,棕榈油有强烈的反弹需求,未来不排除走出一波超预期多头行情。

注:部分数据来源互联网,仅供参考 (责任编辑:-)

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