关注海西公众号

微信采购现货 · 优惠快人一步

全站标签: ABS PE PP PS

美国货币快速增长却不导致通胀 原因何在

发布:2013-07-03 14:01   来源:海西塑料   阅读:181
摘要:美国一直让量化宽松和稳定物价水平这两者并存。纵观过去的五年,美国的通胀率都表现出较低水平,没有引起高通胀,这不得不让人感到惊讶。其实这与美联储在2008年的采取的一项措施有关。

  近年来,美国一直让量化宽松和稳定物价水平这两者并存。纵观过去的五年,美国的通胀率都表现出较低水平,没有引起高通胀,这不得不让人感到惊讶。
 
  量化宽松实质是中央银行鼓励开支和借贷的一种方式,所以被简化形容为间接的增印钞票。但事实上,量化宽松和印钞是两码事。
 
  近年,美联储购入了超过2万亿美元联邦债券及按揭证券,这一购买速度是过去十年平均速度的10倍。仅仅在去年,美联储的债券储备就上升了20%。而美联储如此大的购债规模却没影响到通胀。过去的五年,CPI指数平均按年增长1.5%,而美联储推崇的度量通胀指标,不包括食品和能源的个人消费支出价格指数增长率也仅为1.5%。这让“货币的快速增长会导致通胀”的说法有点站不住脚。
 
  其实这与美联储在2008年的采取的一项措施有关。美联储开始对超额准备金支付利息,从而诱使商业银行不再借出超额准备金。当美联储购债的时候,它增加了商业银行的准备金,而商业银行则将这些准备金存于美联储。就这样,储蓄在美联储的超额准备金从2008年的不足20亿美元上升到了如今的1.8万亿美元。而广义存量在2008年至2012年之间则每年仅仅上升1.5%。通过这样的手段既切断了购债和货币存量规模之间的联系,也使得美联储购债的同时不会增加货币存量,从而能够有力的控制到通胀的上升率。
 
  业内人士表示,当下通胀的消失并不意味着将来几年通胀不会上升。当企业和家庭开始增加他们的贷款欲望时,拥有足够资本的商业银行可以大张旗鼓的对他们放贷,而不用担心准备金不足的限制。这种企业和家庭的消费增长在一开始可能会受到欢迎,但却将最终导致不受欢迎的通胀。
 
  鉴于美联储必须同时关注就业率及物价稳定,当前美联储不敢冒然通过抬高准备金利率或者公开市场操作抬高短期联邦基金率来控制通胀。当通胀率上升时,长期失业率和就业不足的问题如果没有改善,那么很可能导致通胀的发生。所以投资者们并不能受当前“债券购买行动都没有增加通胀率”的影响而放松对通胀的警惕。

注:部分数据来源互联网,仅供参考 (责任编辑:陈淑芝

中石油收购哈萨克卡沙干油田传闻致股价大涨

<<上一篇

7月3日13点30WTI盘中报价

下一篇>>

发表评论:

最多可输入100字,您已输入