2013年8月12-16日ABS市场一周综述

一.本周综述：

　　本周国内ABS行情稳中略显弱势，汕头地区ABS主流牌号市场报价在13160-13850元/吨。周初中油华南石大幅下调出库价格，华东苯乙烯弱势走跌，利空因素加剧了ABS市场的忧虑情绪，商家看空后市出货为主，下游需求不佳持币观望，市场面临成交阻力。但因为前期部分ABS石化企业限产，持续偏紧的ABS供应面仍一定程度支撑了国内ABS市场价格的稳定，因此本周ABS走跌幅度不大。

二.影响因素分析：

1.宏观面：

  1）美国劳工部公布数据显示，美国7月份PPI环比零增长，反映出美国经济几乎不存在通货膨胀压力，这也许会让美联储担心通货膨胀率过低。数据显示，美国7月PPI环比持平，预期升0.3%，前值升0.8%；同比升2.1%，预期升2.4%，前值升2.5%。

  2）银监会网站8月14日信息显示，二季度中国银行业金融机构资产规模稳步增长，截至2013年6月末，银行业金融机构资产总额达到144.2万亿元。截至二季度末，商业银行不良贷款余额升至5395亿元，不良贷款率为0.96%；贷款损失准备金余额15781亿元，拨备覆盖率292.50%。流动性比例为43.68%，存贷比为65.17%；1-6月累计净利润为7531亿元，非利息收入占比为23.73%；核心一级资本充足率为9.85%。

  3）中国人民银行8月12日晚间发布公告称，人民银行于本周一（8月12日）对2010年第六十九期央行票据开展了到期续做，续作量755亿元，期限3年，利率3.50%。周二中国央行进行110亿元7天期逆回购操作，本周公开市场已理论实现净投放195亿元。
 
  4）欧元区17国第二季度工业产出创近三年新高，环比增长1.1%，显示该地区已走出战后最严重的经济衰退。欧盟统计局的数据还显示，欧元区6月工业产出环比增长0.7%，同比增幅0.3%。

  5) 光大证券董秘回应乌龙指事件：1、问题出在“策略投资部门”；2、属于自营业务，公司自己的钱，不存在“撤销申请”，也没有交收；3、是独立的套利系统，风险不会传递到其他业务；4、尚无法预估损失，正努力减小影响；5、不是葛新元的团队。同时，光大证券董秘未回应是否50ETF下单数量错误。

2.原油：利比亚及伊拉克供应受阻，以及埃及局势的不断升温，提振本周油价不断上行。本周一，埃及军方宣称将驱逐抗议人群，市场担忧埃及局势升级，油价继续回升。周二，反复的罢工使利比亚的原油出口港再度关闭，伊拉克南部重要原油出口枢纽也开始检修，原油价格跟随短期原油供应趋紧的预期同步升温。周三，埃及军方武装驱逐抗议人群，市场担忧冲突继续加深可能影响苏伊士运河的原油运输，加之数据显示美国原油库存下降，连续上涨。周四，虽然美国股市创8周来最大跌幅，但非农数据的利好助力油价实现五连涨。周五，由于埃及局势紧张，市场对中东石油供应的担忧挥之不去，油价16日继续上涨收于每桶107.46美元。

3.苯乙烯：虽然本周原油期货价格重返高位，中石化也上调纯苯的出厂报价，但苯乙烯的主要下游行业却因订单不足和成本过高等因素而被迫停车，因而有限的市场需求拖累苯乙烯行情上行。供应增加，需求萎缩，江苏苯乙烯市场从7月下旬创下5年新高的13750-13800元高点回落，结束了连续近一个月的上涨态势，目前价格在12800-12850元/吨左右。但总体来看，此轮苯乙烯走跌属于正常回调，因为之前涨势过猛，打击下游厂家的拿货意愿，下游接货有限，因此苯乙烯高位回落。但目前苯乙烯低库存状态对价格仍有支撑，短期内价格即便回落，幅度也不会很大。且原料纯苯价格在上涨，预计苯乙烯价格短期内以整理为主。

4.丁二烯：丁二烯方面，中石化华东销售公司12日再次对扬子石化、扬巴、上海石化和镇海炼化丁二烯出厂价格上调500元/吨至8500元/吨，目前江苏地区市场主流价格在8500元/吨左右（自提价）。本月初，丁二烯外盘价格率先大涨100美元/吨，升至1099到1101美元/吨；而下游合成胶、丁苯橡胶、顺丁橡胶及天然橡胶行情较为可观，丁二烯市场获得内外两股力量的提振，未来有望持续走强。目前市场亦有涨价传闻，贸易商多报盘不出。

产品名称	生产公司	8月8日报价	8月15日报价	单位
丁二烯	镇海炼化	8000.00	8500.00	元/吨
丁二烯	茂名石化	8500.00	8500.00	元/吨
丁二烯	广州石化	8500.00	8500.00	元/吨
丁二烯	扬子石化	8000.00	8500.00	元/吨
丁二烯	北京东方	8000.00	8500.00	元/吨
丁二烯	江苏海景	9500.00	10000.00	元/吨

5.丙烯腈：本周国内丙烯腈市场行情拉涨明显，因内外盘持续倒挂，本月进口货偏少，港口现货库存偏低，市场现货供应较紧。且原料丙烯价格依旧高位，厂商成本压力下纷纷借机提涨，贸易商也跟随炒涨报盘。不过下游需求依旧有限，难以跟进涨幅，周后期丙烯腈继续拉涨受阻。截至本周五，华东、港口市场主流出罐商谈至12600-12700元/吨；山东市场主流送到商谈12600-12700元/吨。

6.装置动态：

    1）大庆石化：大庆石化ABS装置8月6日已停车，计划检修15天；该装置年产能10万吨。

    2）天津大沽：8月6日天津大沽年产50万吨苯乙烯装置重启并正常生产，受此影响，8月7日天津大沽ABS装置重启。

    3）辽通化工：ABS方面，主要产CH510的老装置停车。新装置产线采用连续本体法技术，共两条产线；据闻近期已重启一条产线。

三.后市预测：

　　从宏观面看，目前国内市场经济不景气，打击了市场消费信心，宏观经济面难以为塑料市场提供利好支撑；从ABS的成本面看，虽然目前苯乙烯价格稳步下移，但丁二烯和丙烯腈价格稳中走高，三种单体相互制衡，ABS成本体系趋于稳定；从供求面看，当前市场ABS总体供应不多，但下游需求也并不活跃。海西塑料交易网预测，下周ABS行情持稳为主，难有重大突破，但走跌空间也相对有限。