基础化工行业周报：看好煤化工 关注农药和染料价格

　　本周天然气供应紧张的局面有从北向南扩散的趋势，川渝滇多地限气，给下游产业带来冲击，云天化80 万吨气头尿素装置已全面停产。国外鲍姆加藤天然气中心发生爆炸起火，导致欧洲天然气供应也出现局部供应紧张的情况。本周连云港市通报了本月9 日聚鑫生物科技公司的年产3000 吨间二氯苯装置发生的爆炸事故（致4 人死亡，1 人受伤，6 人被困），预计将对农药、染料生产企业产生影响。

　　一、天然气供应持续紧张，煤化工产品仍将继续收益，推荐关注尿素、甲醇等产品，相关标的有阳煤化工（尿素450 万吨/年、甲醇108 万吨/年，产能大、业绩弹性高）和华鲁恒升（公司为国内煤化工龙头企业，甲醇年产能为32 万吨）；
　　二、部分业绩持续改善的龙头优势企业估值仍然偏低，目前行业景气仍处高位，大多数化工品价格处于全年均价以上，推荐关注低估值优秀龙头企业，如龙蟒佰利（钛白粉）、浙江龙盛和闰土股份（染料）、中泰化学和三友化工（粘胶、氯碱）、金发科技（改性塑料）；
　　三、民营大炼化、PX-PTA-涤纶产业链景气度持续向上，需求面复苏明显，产业链一体化将促进行业龙头持续提升竞争力，推荐关注恒力股份（重组和增发项目过会，即将完成全产业链布局）。