甲醇涨势疯狂 谨防价格回落

 

　　11月中旬以来国内甲醇进入几近疯狂的状态。年底矿难频发，煤矿安全检查；雾霾严重，环保限产带来转机；降雪，雾霾天气，运费涨幅较大；烯烃配套甲醇装置故障，加量外采；部分甲醇装置故障停车，加剧供不应求局面；国际油价易涨难跌，支撑化工产品走势偏强；外盘价格持续上涨，人民币汇率持续贬值，进口量萎缩，17年投产烯烃备货，增加需求……这么多的利好条件，甲醇应该不会降了吧？但是可别忽略了传统下游开工持续低位、烯烃承受不了高价位的甲醇降负荷等的负面因素。由此看来，个人认为12月中旬以后的甲醇压力较大，下调可能性很大。

 

 

　　受环保检查影响，山西、河南、河北等地的甲醇厂大量减产、停产，其中河北、山西、河南三省中涉及停产的甲醇产能超过100万吨，装置负荷降至七成以下运行的产能超过200万吨，造成了华北地区产量下降明显，据隆众资讯不完全样本统计，国内甲醇整体社会库存在41.9万吨；冬季西北地区出现了雾霾和降雪天气，造成运输受限，运费上升增加了运输成本，使西北地区的货源流入华北的积极性进一步降低，导致了甲醇短期供给不足，推动了甲醇价格的上涨。

 

　　港口地区因外盘价格持续上涨，人民币汇率持续贬值，导致进口量萎缩，造成了进口甲醇价格倒挂国内现货，加之华东地区连云港（5.12 -0.78%,买入）盛虹及常州富德煤制烯烃装置的临近投产，增加了港口货物紧张的预期。宁波港（5.03 -0.59%,买入）口库存在16.5万吨左右（含禾元自有货源），江苏港口库存35万吨左右，华南港口库存在6.4万吨左右（包括福建）。其中广东地区6万吨，福建0.4万吨左右。国外甲醇装置检修不断，区内甲醇供应偏紧，国际甲醇价格不同程度上调，12月12日，CFR中国价格在335美元/吨，CFR东南亚价格在335美元/吨，FOB鹿特丹价格在304.5欧元/吨，美国海湾价格在101美分/加仑。

 

　　11月底以及12月初环保力度进一度加大，河北、河南、山西以及山东等地煤化工、钢铁、建材企业被列入停产、限产企业的名单中，甲醇的需求量也在持续减弱，基本维持按需采购。甲醇价格持续上涨，致使甲醇下游企业成本不断攀升，甲醛（3-4成）、二甲醚（2成）、醋酸开工较低，需求较弱，成本转嫁困难。由于煤炭货紧价扬及甲醇价格的持续上涨，连需求大户-烯烃都停车或减产，大泽停车、蒙大负荷将至10成，联泓负荷将至7成等等。需求的减少制约着甲醇价格的上行。

 

 

 

　　西北煤制甲醇生产成本=1.6-17*原料煤（6000大卡）+0.5*燃料煤（5000大卡）+500，目前生产1吨甲醇的成本在1650-1700元/吨左右。

 

　　一般情况下，甲醇制烯烃企业对甲醇的消耗量大约为2.8-3.2吨，就下游丙烯来看，烯烃成本=甲醇价格*2.8/3.2+500左右，西北丙烯目前价格在7000元/吨左右，西北甲醇价格在2460元/吨左右，那么甲醇制丙烯的成本=7000-（2460*2.8+500）=-380元/吨。

 

　　就目前来看，冬季是煤炭需求旺季，加上近一月以来，发生了10起煤矿事故，导致煤炭限产，缺煤现象严重，煤价的高位支撑甲醇生产成本较高。

 

　　明年计划投产的烯烃装置有好几套，并且这些装置中很大一部分是煤制烯烃，这意味着这些装置一旦投产，将会大量采购甲醇进行生产。烯烃的投产需要良好的市场环境，能不能顺利投产也是未知的。