煤炭行业出现波段性回暖迹象

     5月份开始，煤炭行业出现波段性回暖迹象，6月份，下游采购积极性略有冷却，秦皇岛港煤炭调出上周回调。从船舶量来看，电厂仍存在对煤炭的采购需求，前期港口畅销煤种缺货，以及观望6月份大型煤企的销售价格，导致部分电厂采购推迟，目前，在低日耗前提下，下游刚性货源缺口较小，低价抄底囤货占比较大。

     煤炭调入量保持高位平稳，略有下降。整理秦皇岛煤炭网港口调入数据发现，上周秦皇岛港煤炭调入量合计492.1万吨，周日均调入量70.3万吨。数据显示，上周煤炭调入总量环比前一周的501.2万吨减少了9.1万吨，调入量仍处于相对较高水平。

     调入量平稳运行，调出量明显回落。数据显示，上周，秦皇岛港煤炭调出量合计468万吨，环比前一周的497.5万吨的减少了29.5万吨，日均调出量降至70万吨以下。港口低卡低硫货源仍然呈现缺货状态，价格偏低，卖方惜售，煤企发运积极性不高。

上周，秦皇岛港区域内气象因素转好，封航基本完全解除，前期积压锚地船舶量和办手续船舶量释放。上周，秦皇岛港日均锚地船舶44艘，环比增加了4艘，日均已办手续船舶量17艘，较前一周增加了2艘。由于对6月海上货源预期的减少，以及部分大中型船舶闲置在长江海域，北方港口上周出港船舶船型偏小，煤炭调出量减少。

     下游需求缺口缩窄，煤炭调出量减少，秦皇岛港煤炭库存继续增加。数据显示，截至6月8日，秦皇岛港煤炭库存为644万吨，环比增加了24万吨。

     数据显示，在环渤海四港中，仅国投曹妃甸港库存量有所减少，反映下游对于煤炭采购的积极性减弱。现阶段，下游电厂的集中采购阶段接近尾声，海上煤炭货源减少，海运费冲高回落，煤价将再次承压。另一方面，6月份，在资本大量流入的支撑下，煤炭板块成为了热门投资主题，但是在基本面没有重大起色之前，煤炭行业实体经济低位徘徊，板块上涨属于反弹补涨性质，难以长期维持。